Ausgewogene Strategie Dezember 2015

Gezeitenwechsel bei Mischfonds!

Fondsanteil Anteil in %
Cash
10,0
Geldmarktnahe Fonds
15,0
Rentenfonds
10,0
Mischfonds
18,0
Absolute Return
35,0
Aktienfonds
12,0
Gesamt 100,0

Cash

Leichte Reduktion. Kauf eines Mischfonds der sehr aktiv gemanagt wird, um Ertragspotential für 2016 zu schaffen.

Geldmarktnahe Fonds


Fondsanteil Anteil in %
Unternehmensanleihen mit kurzen Restlaufzeiten von max. 3 Jahren + Floater 100,0
Gesamt 100,0

Die vom Fonds gehaltenen Anleihen sind überwiegend variabel verzinst und haben kurze Restlaufzeiten. Damit ist der Fonds nach wie vor relativ sicher vor Zinsänderungen. Er stellt eine erweiterte Cash-Position dar und stabilisiert die Strategie.

Rentenfonds


Fondsanteil Anteil in %
Floater auf Unternehmensanleihen US Dollar Tranche 50,0
Globale Wandelanleihen 50,0
Gesamt 100,0

Zwei Fonds wurden Ende Oktober neu hinzugenommen. Der Floater soll die Strategie vor einer möglichen Zinserhöhung der FED schützen. Kommt die Zinserhöhung werden die Kurse klassischer Anleihen, vor allem Staatsanleihen, unserer Meinung nach stark unter Druck geraten. Kursverluste sind dann zu befürchten. Der Floater würde in diesem Szenario aber von Zinssteigerungen profitieren, zumal die US-Dollar Tranche gekauft wurde. Steigen also in den USA die Zinsen, sollte sich das auch positiv auf den Dollar im Verhältnis zum Euro auswirken. Der Fonds könnte somit zweifach profitieren. Wir sind vorbereitet.

Mischfonds


Fondsanteil Anteil in %
International, auch Fremdwährungen, 20% Beimischung von Aktien möglich 100,0
Gesamt 100,0

Nennenswerte Veränderung.Vorheriger Fonds wurde verkauft, weil zu stark an der Ausrichtung an Titel aus dem Energiebereich festgehalten wird.   Mitte Dezember 2015 wurde der Fonds verkauft. Seitdem hat er 4,65% verloren, die sich NICHT auf die Strategie ausgewirkt haben. Zudem hat dieser Fonds einen zu Anteil festverzinslicher Wertpapiere im Portfolio. In Zeiten eines nicht mehr existierenden Zinses funktioniert dieser Ansatz nicht mehr. Stattdessen wurde ein Mischfonds gekauft, der einen höheren Aktieanteil halten darf. Damit haben wir das Ertragspotential deutlich erhöht. Trotz der dynamischeren Ausrichtung hat der Fonds seit dem Kauf Mitte Dezember „nur“ 2,7% verloren. Der Wechsel hat sich also gelohnt.

Absolute Return Fonds


Fondsanteil Anteil in %
Globale Aktien L/S Value Ansatz 71,0
 Europäische Aktien Growth Ansatz  29,0
Gesamt 100,0

Keine Veränderungen. Klassische Misch- bzw. Multi Asset Fonds funktionieren unserer Meinung nach nicht mehr. Hintergrund ist, dass übergreifende Korrelationen zwischen Anlageklassen dramatisch zugenommen haben. Mit anderen Worten: es besteht quasi ein Gleichlauf zwischen sich früher unterschiedlich entwickelnden Anlageklassen. Eine nach unserer Auffassung sinnvolle Möglichkeit die Strategien vor extremen Schwankungen des Aktienmarktes zu schützen, ist der Einsatz sogenannter Long/Short Fonds. Sie partizipieren an steigenden Aktienkursen, sichern aber das Marktrisiko ab. Bei gleichzeitigem Erhalt des Ertragspotentials verringert sich  die Schwankungsbreite deutlich.

Aktienfonds


Fondsanteil Anteil in %
Europäische Aktien, Investitionsquote 95-100%, Gleichgewichtung der Titel 100,0
Gesamt 100,0

Keine Veränderungen. Der Fonds investiert in europäische Small- und Mid Caps. Dieses Segment sollte von den anhaltend niedrigen Zinsen und dem wahrscheinlich weiterhin schwachen Euro am Stärksten profitieren. Aber wir müssen aufpassen, denn die chinesische Schwäche kann sich auf diesen Fonds auswirken. Keine Titel aus dem Energiesektor. Damit ist der Fonds nicht direkt vom fallenden Ölpreis betroffen.

Ausgewogene Strategie Dezember 2015